如何看待高檔長下影線
［前言］
技術分析是試圖運用已知的訊息，判讀目前發生的狀況，推測未來可能的發展。僅僅依照訊號來做決定，未免顯得太過草率；若是能加入一些自己的想法來作邏輯推演，對於未知的掌握度一定能大大的提升。
今年(2024)8月份，台股大盤在高檔收了一根帶有長長下影線的月K棒。為了揣摩究竟發生了什麼事，我把近20年，在高檔出現這種超長下影線的狀況看了一遍，得到了一些小小的心得，可以跟有興趣的朋友分享一下。
［定義］
長下影線：
不計K棒是收紅或是收黑，只要下影線的長度，超過開盤價和收盤價差距的兩倍以上，即列入觀察。
高檔：
以中性的月RSI中的5T值超過80，作為判斷標準。
［資料回測］
高檔長下影線出現的月份：
2021/5（收黑）
2021/8（收紅）
2021/10（收紅）
首次出現長下影線，八個月後(2022/1)見高點18619。RSI在一個月前曾高達95.67，並發生高檔轉折。
後續跌幅：
(18619-12629)/18619=32%
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高檔長下影線出現的月份：
2017/12（收紅）
2018/2（收黑）
2018/8（收紅）
首次出現長下影線，隔月(2018/1)見高點11270。RSI在四個月前曾高達96.29，並發生背離。
後續跌幅：
(11270-9319)/11270=17%
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高檔長下影線出現的月份：
2014/10（收紅）
首次出現長下影線，六個月後(2015/4)見高點10014。RSI在四個月前曾高達82.7，並發生背離。
後續跌幅：
(10014-7203)/10014=28%
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高檔長下影線出現的月份：
2011/3（收紅）
2011/5（收黑）
首次出現長下影線，後未見高點。RSI在兩個月前曾高達83.72，並發生高檔轉折。
後續跌幅：
(9220-6609)/9220=28%
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高檔長下影線出現的月份：
2007/3（收紅）
2007/8（收黑）
首次出現長下影線，七個月後(2007/10)見高點9859。RSI在三個月前曾高達84.03，並發生背離。
後續跌幅：
(9859-3955)/9859=60%
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［例外狀況］
唯一一次的例外，出現在2006年的6月。行情從低檔爬上來走了一段後，首次出現長下影線。RSI在兩個月前也曾高達84.13，並隨即見到了高檔轉折的現象。但這次指數不但沒有回頭，還一路拉升到2007年10月的9859點。（唯一可以解釋的地方在於2006年的6月景氣燈號還在黃藍燈階段；大盤股價淨值比1.66也還在安全範圍內）但也不用高興得太早，因為隨後迎來的是2008年的金融海嘯，這波史詩級的泡沫，台股大盤從9859一路跌至低點3955。將近六成的跌幅，讓沒有做好準備的投資人受傷慘重、欲哭無淚。
另外一次例外，是出現在2000年3月的長下影線。之所以稱它為例外，並不是因為這次沒有下跌，而是因為這波的RSI最高僅在1月份來到78.5，就差那麼一點點就來到高檔的定義值。真要找證據的話，可以看到KDJ的J值在這裡已是兩度背離，而K值則是首度產生背離。在首次出現長下影線後，隔月見高點。隨後迎來的是2000年的網路泡沫，大盤一路由高點的10393跌到低點3411，跌幅高達67.1%，堪稱慘烈。
［結論］
從以上的歷史經驗可以發現，只要是漲了一大段之後，出現這種超長的下影線，無論是收紅還是收黑，都絕對不會有什麼好事。雖然單單看長下影線，可能代表跌到低點，有人把價錢拉上來。但我的推論是，當行情上漲了一段，在低檔重倉佈局的主力，因為已達獲利目標，又或者是認為各項經濟、估值指標已經達到了高點；在獲利的狀況下，不計代價的倒出手中的持股，完美的獲利了結，倒貨下車不玩了。這時，除了獲利了結的賣壓出籠、潛在的買盤也宣告消失，行情自然再漲有限。
最近一次的高檔長下影線出現在2024年的8月，是這波行情以來第一次出現這種K線。目前的高點則是2024年7月的24416，當時的RSI曾高達94.97，隨後即發生高檔轉折。目前景氣也來到相對高檔的紅燈到黃紅燈的區間。雖然幾個月後見高點還不能確定，但在這個位階出現這根帶有超長下影線的K棒，依照過去的經驗，就算不出清波段部位的股票，降低持股絕對是比滿倉更好的選擇。
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相關連結-
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