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債券ETF大彙整

［前言］
前陣子股市突然出現一波急速下殺，八月五號甚至出現單日下跌1807點的歷史紀錄，債券強韌的表現也受到不少關注。

債券可分為公債、投資級公司債、產業型公司債、非投資等級公司債、新興市場債、槓桿型操作工具…等。按照到期的年限，又可分為長天期、中天期、短天期的債券。

以下我就各種債券種類和特性做個簡要的介紹。最後，再整理出我的觀點和投資策略給大家參考。

［債券種類及其特性介紹］
一、美國公債-
特性：
美國公債是由美國政府發行的債券，被視為全球最安全的投資工具之一。按到期期限可分為短期（1年以下）、中期（1-10年）和長期（10年以上）。

報酬表現：
在經濟衰退或市場動盪時，美國公債的需求增加，價格會上升，債息報酬率下降。但在經濟繁榮期或利率上升時期，價格會下跌，債息報酬率上升。

投資策略：
在經濟不確定性高、且進入降息循環週期時，加大美國公債配置比例，尤其是長期公債，可以避險並穩定整體資產波動幅度。投資長天期公債對利率更為敏感，能獲得更多的價格報酬；中天期的債券適合作為資產配置；短天期的債券則可以用來暫時停泊短期閒置的資金，安穩的多領一點債息。

二、投資級公司債-
特性：
這類債券由信用評級較高的公司發行，違約風險低，債息收益率比美國公債稍高。

報酬表現：
在經濟穩定或增長期，這些債券的表現較佳，因公司財務狀況穩定，違約風險低。在經濟衰退時，可能受影響但仍具相對安全性，但價格報酬表現會明顯輸給美國政府公債。

投資策略：
在經濟前景樂觀時，可以增加投資級公司債的比重以獲得更高的回報。但若重視避險需求，我認為美國公債會是更好的選擇。

三、產業型公司債-
特性：
產業型公司債由特定行業的公司發行，其風險和收益與該特定行業的經濟狀況密切相關。

報酬表現：
如果特定產業表現良好，這些債券的收益會提高，反之，則表現不佳。通常在經濟穩定期或行業景氣好時表現較好。

投資策略：
可以根據對特定行業的展望來選擇產業型公司債，並在該行業前景看好時進行配置。反之，則可能還因為集中在同一產業而受害。

四、非投資級公司債-
特性：
這類債券由信用評級較低的公司發行，收益率較高，但違約風險較大，通常也稱為高受益債券或垃圾債券。

報酬表現：
在經濟繁榮期，這些債券的高收益吸引投資者，價格上漲。但在經濟衰退時，違約風險上升，價格就會下跌。

投資策略：
在經濟復甦或增長期，可以適量增加非投資級公司債的配置以提升收益，但在經濟不穩定時，應降低持有量。

五、新興市場債-
特性：
新興市場債由新興國家政府或企業發行，收益相對較高，但也同時伴隨著更高的風險，如政治風險、匯率風險和信用風險。

報酬表現：
在全球經濟增長及資金流入新興市場時，這類債券表現較佳。但在全球經濟不確定或風險偏好下降時，表現通常也較差。

投資策略：
適合在全球經濟增長前景明朗、風險偏好上升時增加配置；反之則應謹慎，減少配置。

［DK觀點］
一般而言，不論是哪一種債券，長天期的債券因為存續期間(Duration)較高，對於利率變化的敏感度也較高。我自己目前是偏好用長天期的美國政府公債，作為領息與避險，並且跟上利率政策轉向降息的趨勢，當作進可攻、退可守的投資工具。當然，投資沒有必勝的策略，只有勝率較高的策略。各種類型的債券投資商品都有人可以做得嚇嚇叫。

根據對不同經濟週期的判斷，投資者可以靈活調整自己的債券投資組合。在經濟不確定性較高的時期，可以偏向配置美國公債和投資級公司債，強調穩定性和安全性；而在經濟穩定或繁榮期，可以考慮增加產業型公司債、新興市場債和非投資級公司債的比重，以獲取較高收益。分散投資也是關鍵的策略之一，可以降藉此低整體風險，並提高投資組合的回報潛力。

下面整理出所有在台灣就可以投資的各類型債券ETF，大家可以依照自己的偏好，選擇適合自己的投資標的配置。

［債券ETF大彙整］
短天期美債-
群益0-1年美債(00859B)
中信美國公債0-1(00864B)
國泰US短期公債(00865B)
富邦美債1-3(00694B)
元大美債1-3(00719B)
新光美債1-3(00831B)
永豐1-3年美公債(00856B)

中天期美債-
富邦美債7-10(00695B)
元大美債7-10(00697B)

長天期美債-
元大美債20年(00679B)
國泰20年美債(00687B)
富邦美債20年(00696B)
復華20年美債(00768B)
中信美國公債20年(00795B)
永豐20年美公債(00857B)
統一美債20年(00931B)
群益25年美債(00764B)
凱基美債25+(00779B)

槓桿型-
元大美債20正2(00680L)
元大美債20反1(00681R)
國泰20年美債正2(00688L)
國泰20年美債反1(00689R)

投資級公司債-
元大投資級公司債(00720B)
國泰投資級公司債(00725B)
富邦全球投等債(00740B)
富邦A級公司債(00746B)
元大AAA至A公司債(00751B)
群益AAA-AA公司債(00754B)
國泰A級公司債(00761B)
中信高評級公司債(00772B)
新光投等債15+(00775B)
凱基AAA至A公司債(00777B)
復華公司債A3(00789B)
群益A級公司債(00792B)
凱基AAA-AA公司債(00841B)
統一美債10年Aa-A(00853B)
群益1-5Y投資級債(00860B)
中信投資級公司債(00862B)
中信ESG投資級債(00883B)
凱基ESGBBB債15+(00890B)
群益ESG投等債20+(00937B)
中信優息投資級債(00948B)
凱基A級公司債(00950B)
兆豐US優選投等債(00957B)
大華投等美債15Y+(00959B)

產業型公司債-
群益投資級電信債(00722B)
群益投資級科技債(00723B)
群益投資級金融債(00724B)
凱基科技債10+(00750B)
群益投資級公用債(00755B)
復華能源債(00758B)
復華製藥債(00759B)
中信優先金融債(00773B)
凱基金融債20+(00778B)
國泰A級金融債(00780B)
國泰A級科技債(00781B)
國泰A級公用債(00782B)
富邦金融投等債(00785B)
元大10年IG銀行債(00786B)
元大10年IG醫療債(00787B)
元大10年IG電能債(00788B)
復華次順位金融債(00790B)
群益AAA-A醫療債(00793B)
國泰A級醫療債(00799B)
第一金金融債10+(00834B)
台新美元銀行債(00842B)
新光15年IG金融債(00844B)
富邦歐洲銀行債(00846B)
中信全球電信債(00863B)
新光A-BBB電信債(00867B)
國泰10Y+金融債(00933B)
永豐ESG銀行債15+(00958B)

非投資級公司債(垃圾債)-
復華彭博非投等債(00710B)
國泰1-5Y非投等債(00727B)
富邦全球非投等債(00741B)
群益優選收益非投資等級債(00953B)

新興市場債-
復華彭博新興債(00711B)
富邦中國政策債(00718B)
元大中國債3-5(00721B)
國泰5Y+新興債(00726B)
台新JPM新興債(00734B)
凱基新興債10+(00749B)
群益投等新興公債(00756B)
復華新興企業債(00760B)
富邦中國投等債(00784B)
群益7+中國政金債(00794B)
富邦新興投等債(00845B)
中信新興亞洲債(00848B)
中信EM主權債0-5(00849B)
元大15年EM主權債(00870B)
中信低碳新興債(00884B)

美元計價債-
復華信用債1-5(00791B)

市政債-
中信美國市政債(00847B)

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